Incentivos corretos

A Economia é uma ciência bem simples. Ela estuda os incentivos que se deve adotar para que certas ações sejam feitas, da forma mais eficiente possível.

Um exemplo: se há direitos de propriedade bem definidos e protegidos pelo Estado, então posso ter garantias de colher os frutos do meu trabalho. Em caso de escravidão, claro, os frutos vão para o senhor dos escravos. Daí a preferência, por boa parte dos economistas, pelos direitos de propriedade privada, começando pelo próprio corpo.

Ok, mas em alguns países, estes direitos nem sempre são respeitados. Há uma penca de evidências sobre como este desrespeito prejudica a prosperidade econômica de uma sociedade. E nem por isso o desrespeito pára. Por que? Porque existem grupos de interesse que buscam, a todo custo, cumprir seus objetivos.

Assim, a pergunta é: como desestimular este desrespeito? Fácil: impondo custos.

A notícia abaixo mostra um exemplo de um famoso (e ativo) grupo de interesse que, pelo menos em um dos milhares de municípios do Brasil, agora (ou temporariamente), pagará por seus atos da forma mais eficiente em termos de incentivos: com bufunfa.

Qual a atividade? Segundo um membro do grupo, é a ocupação. Qual o preço? Míseros R$ 5 mil.

Se o incentivo para a Petrobrás não poluir a Baía da Guanabara também fosse de R$ 5 mil, provavelmente o resultado não agradaria o olfato do(a) leitor(a). Enfim..

No RS, invasão custará R$ 5 mil por dia

p.s. notem o título incorreto. É apenas em um município do RS...

A Economia Política da Libéria

Neste artigo, a Primeira Leitura compara a Libéria com o Brasil. Independente da posição política que se possa ter quanto ao governo (de ambos), pode-se ver claramente porque o prof. Andrei Shleifer escolheu grabbing hands para denominar a mão (bem visível) do Estado, em contraste à mão invisível do mercado.

"Os governos que se sucederam a partir da relativa estabilidade vivida até o fim da década de 70 nada mais fizeram do que vocalizar a reivindicação de grupos, de setores, de partes da sociedade — muitos deles na certeza de que faziam reparação social. Os governantes eram correias de transmissão de grupos de pressão, e não porta-vozes de uma legalidade que, nas democracias, sempre resulta num consenso em permanente questionamento. Olhemos para a Libéria. Olhemos para a Libéria."

O trecho acima ilustra algo que muita gente não vê, quando estuda Economia Política: a importância das idéias para o atraso/desenvolvimento econômico. Grupos de interesse gastam, a cada ano, uma boa parte da sua grana em divulgação de idéias. E não é a toa. E nem porque sejam "malvados". Afinal, massacres, na história da humanidade, nem sempre começam com uma sacanagem. Há muito de visão de mundo (algo messiânica, em alguns casos) envolvida.

Sobre a relação entre idéias e desenvolvimento econômico....bem, eu breve eu cito um exemplo. Mas dê uma googlada, ok?

Bom presente para...mim

Published by EH.NET (July 2003)

Peter Bernholz, _Monetary Regimes and Inflation: History, Economic and Political Relationships_. Cheltenham, UK: Edward Elgar, 2003. xi + 210 pp. $85 (cloth), ISBN: 1-84376-155-6.

Reviewed for EH.NET by Pierre Siklos, Department of Economics, Wilfrid Laurier University.

"But I beg of you not to despise monetary history; for I am sure that the monetary policy of a nation is often unintelligible without some understanding of the queer institutional jungles out of which it has sprung." -- D. H. Robertson


The study of monetary economics has, of late, largely left behind any pretensions of caring about the role of monetary aggregates. Typically, the conduct of monetary policy is about setting an interest rate instrument in response to some measure of output and inflation. However, as Peter Bernholz reminds us, inflation in historical terms is still largely about the behavior of the money supply and the varieties of political and other institutions from which monetary policy emanates. The book does not restrict itself to studying the perverse cases of hyperinflation (i.e., inflation rates of fifty percent or more on a monthly basis) where the power of excessive money growth is easy for everyone to see. Instead Bernholz devotes considerable space to attempting to understand what drives policy makers to permit moderate rates of inflation. The definition of moderate inflation is never sufficiently clear but this should not be held against the author. A difficulty of course is that what might be considered moderate in one country could be deemed as excessive in another. Hence, five to ten percent inflation rates would be intolerable in Germany while many Latin and South American countries might consider such an inflation performance to be stellar.

In any event, it is refreshing to see that the interaction of money and politics is not dead and that a good deal of what drives the inflation process across countries and over time can be explained in these terms. Following a general overview of the historical experience with inflation from Roman times to the present Bernholz next considers how inflation is generated under a metallic monetary regime. While the basic analysis will be familiar to all who are interested in metallic monetary standards the book instead highlights what can go wrong especially when politics put pressure on the rulers or policy makers to "beat" the system resulting in inflation. Next, Bernholz considers what he refers to as "moderate" inflation that arises under a paper money standard. Once again the long historical view is taken going all the way back to the first known paper money inflation, namely the one that took place in China under the Ming Dynasty. Once again the message is that there are varieties of moderate inflation rates and these can be explained by political events that drive politicians and institutions to generate more or less inflation than might be economically desirable. A separate chapter asks how moderate inflations are ended and, not surprisingly, the answer is complicated since the menu of available options, from outright institutional reforms to the adoption of a currency board arrangement, are available to policy makers. Indeed, history appears to teach us that policies leading to the end of mild bouts of inflation involve a sequence of policies and that the sequence need not be the same for all countries. Hence, there is no 'one size fits all' solution to ending inflation.

Two separate chapters deal with hyperinflations (chapters 5 and 8) and, while much of the material has been covered elsewhere, Bernholz does bring a fresh perspective on the conditions needed to successfully end a hyperinflation even though it is never entirely clear how success is precisely measured. Nevertheless, it is useful to know that there appears to be a threshold level of institutional reforms necessary before a successful end to hyperinflation is declared, even if this reviewer disagrees with the characterization that the ending of the first Hungarian hyperinflation (post World War I) belongs to the successful category while the end to the second Hungarian hyperinflation (post World War II) should be viewed as being unsuccessful. The category of "least" successful ends to high inflation all took place during the 1990s and cast a shadow on the role of the IMF, in particular, as an outside force for good advice on how to conduct monetary policy.

Finally, Bernholz devotes one chapter (chapter 6) to explaining, in both formal terms and in historical terms, that inflation produces forces that lead the public to favor or discard alternative media of exchange. There is, of course, a large literature on the currency substitution phenomenon, and Bernholz does a fine job explaining the operation of Gresham's Law (i.e., currency substitution under fixed exchange rates) and what he refers to a Thier's Law (i.e., currency substitution under a floating exchange rate system). Here the volume suspends a direct role for institutional factors and instead highlights society's continued strong desire for a stable currency as most conducive to providing good economic performance.

All in all, Peter Bernholz has provided us with a highly interesting and illuminating account of the vast sweep of monetary history in easy to read historical terms. The writing is crisp and the knowledge of monetary history is breathtaking. Students of monetary history will no doubt find this a fascinating and useful volume.


Pierre Siklos is Professor of Economics at Wilfrid Laurier University, co-editor of the _North American Journal of Economics and Finance_, and Associate Director of the Viessmann Centre on Modern Europe. Recent publications include "Inflation and Hyperinflation" _The Oxford Encyclopedia of Economic History_ (2003); "Foreign Exchange Market Intervention in Two Small Open Economies: The Canadian and Australian Experience" (with Jeff Rogers, former MABE student), _Journal of International Money and Finance_, 22 (June 2003); and _The Changing Face of Central Banking: Evolutionary Trends since World War II_ (Cambridge University Press, 2002).

Copyright (c) 2003 by EH.Net. All rights reserved. This work may be copied for non-profit educational uses if proper credit is given to the author and the list. For other permission, please contact the EH.Net Administrator (administrator@eh.net; Telephone: 513-529-2851; Fax: 513-529-3308). Published by EH.Net (July 2003). All EH.Net reviews are archived at http://www.eh.net/BookReview

Terror e crescimento: tem relação?

Aqui vai uma boa pista.

Ajuda

Você não precisa mais esperar pela ação do Estado Brasileiro para ajudar os outros. Use a iniciativa privada do pessoal do AjudaBrasil.

Belo exemplo, heim? Aliás, quem disse que todo brasileiro é egoísta? Alguns não o são como estes aqui.

Baita artigo!

Samuel Bowles, um dos autores preferidos do Monastério, tem este sensacional working paper. Leia-o com Acrobat Reader.

The First Property Rights Revolution, with Jung-Kyoo Choi. (Santa Fe Institute Working Paper 2002, #02-11-061)

Quero ver alguém dizer que não houve interdisciplinaridade séria neste artigo...

A História da Defesa da Concorrência no Brasil

Mais um autor que defende - embora sem verificação empírica - que ideologia importa na formulação de políticas governamentais. O tema é a política de concorrência brasileira. E o texto está aqui, em formato pdf.

Ah, outro texto bacana é este aqui no qual se verifica que as tarifas de energia elétrica, atualmente, estão em seus níveis históricos mais baixos. Esta é uma boa dica para meu irmão, que ainda não comentou o post sobre agências reguladoras que fiz por causa de suas perguntas.

Como já disse, a concorrência não consiste apenas em populismo com tarifas para agradar aos consumidores. Concorrência diz respeito ao bem-estar total que, como sabemos, envolve produtores e consumidores, num nível de eficiência que não tolera desperdícios. De nenhum deles.

Ei! Estou no REPEC!

Ahá! Shikida está aqui! Que surpresa!! (em breve, alguns dos meus artigos, publicados e não publicados estarão aqui).

Lei, Economia...coisa de louco (no sentido humorístico...ver p.s.)

Ok, há anos eu comecei a falar de Law and Economics em Minas Gerais. Meu orientador, o Ronald, sempre foi entusiasta disso. Aqui, apenas o Cláudio Burian discutia isso comigo. Chegamos a montar a ementa de uma disciplina, mas nunca conseguimos levá-la adiante por culpa exclusivamente nossa. E, olhe leitor(a), já existia toda aquela discussão sobre o CADE (Marcus, meu colega de IBMEC-MG) já esteve no turbilhão de decisões deste órgão.

Que inveja!

Bem, também há muito tempo que eu divulguei em blogs ou via mensagens, o estudo do Armando Castelar Pinheiro. Acho que mandei para meu irmão ou para o Leo Monastério ou, talvez, o Giacomo tenha nos mandado o link antes. Ah, Giacomo é um dos grandes entusiastas (com o único defeito de nunca se fixar num dos temas interessantes....por outro lado é um baita conhecedor da agenda de pesquisa atual) do tema.

Ok, hoje, no Estadão, em meio à discussão sobre o Judiciário, há, novamente, a citação do >texto do Castelar. Eu acho que o mesmo pode ser achado na excelente página do IFB.

p.s. não entre neste endereço, ifb.org, mas sim neste. Se entrar no primeiro, vai rir a beça...:-)

Quem tem medo do câmbio flutuante?

Há algo de psicológico nesta neura do povo quanto ao câmbio flutuante? Olha, leitor, depois de 500 (ou quase isso) de câmbio administrado pelo governo, é natural que muita gente estranhe isto. Meu irmão mesmo, levantou a bola, ganhou um post inteiro em resposta (mas não comentou), e ele não é o único.

Hoje tem um artigo interessante do ex-presidente do BC brasileiro, o Gustavo Loyola, sobre o assunto. E é um bom texto.

p.s. Claro, meu irmão foi um bom aluno de Economia (melhor que muitos, modéstia a parte), mas ele só fez Microeconomia, embora tenha feito com um dos melhores professores do assunto, o prof. Aguirre. Aliás, Aguirre educou 100% dos Shikidas que fizeram alguma matéria de Economia em Minas Gerais. E, claro, todos nós gostamos dele.